周宏斌

    银行理财产品的投资收益不佳造成最新广大媒体和民众的热议，相信大家记得去年社会也对银行的收费提出非议，随着银行在社会经济生活中的作用越来越重要自然会引起大家对某些银行产品和服务等讨论和热议，因为最近部份理财产品收益不佳或者说风险而使得银行成为风口浪尖，也使得银行成为众矢之的，我仔细看过相关的媒体和网络报道，与其说银行的理财产品出问题还不如说媒体代表的部份民众的心态出了问题，众所周知银行几十年以来在大家的心目中就是存款的象征，既然是存款就会旱涝保收，也就有了在银行买基金跌了是正常的，在银行买理财跌了就不正常的社会意识，这种意识使得银行社会职能远远超过了其它行业，也就有了股市跌了大家无动于衷，银行产品轻微亏损就触发了众怒了。诚然银行理财一向以稳健为主，因此目前发生亏损的理财产品大都在推出时大家都比较忽视风险条款的存在，或者不愿意想信风险真的会发生，使得大家在购买理财时忽视了风险，也不排除银行营销人员因各种利益原因没有充分揭示风险，加上长期以来银行稳健形象使得一旦银行理财产品出现风险时难以容忍的情况发生。关于这点我表示充分理解和惋惜，银行结构性理财的设计缺陷在风险暴露时也随之水落石出。

    全球股市在美国经济强劲表现下出现了近五年的牛市，无论是股市、汇市还是商品价格在这几年里都出现大幅长涨，金价从05年300美元涨到今天接近1000元，油价也从30美元涨到100美元，香港恒升指数，美国道指、金砖四国的股市等无一不处在上升通道，不是也有中国股票冲万点的豪言壮语吗？这些因素为银行结构性理财提供了理论依据，这种在外资银行首先推出的理财产品因为表现良好而引得中资银行也加入了这类产品的加入，但是5年的牛市在美国次级债的波动下难有幸免，现在除了商品价格因为美元疲软还处在上涨外，其他市场都因为美国经济的衰退而不断下跌（关于这点我去年8月在次级债出现就已经做过分析），这一跌让结构性理财的单边设计缺陷暴露出来，也就是现在为何银行会集中爆发问题产品的原因，这个原因既有价格波动的因素，也有其它原因，就如你在去年1月买股票与9月份买股票效果会不一样道理相同，你在高点买入的当然风险也大，因此如果你买的理财产品日期在07年7月份以后的都已经现现了风险了。

    其实从去年7月以后我们就已经不主动推荐这类产品，从目前情况来看是值得庆幸的事，这也就是我以前说得理财师在理财中的作用，理财师需要掌握大量的信息才能对产品作出判断，而不是不加选择的推荐产品，我们如何做理财的关键就是永远不要迷信过去，也不要只看现在，而是放眼未来，这样的理财的效果才是最好的。相信随着银行理财风险识别能力提高，设计出的产品也会更好！银行的理财才会走出新天地。